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股指：

昨日，Wind全A下跌1.77%，成交额缩量至7000亿元，指数层面在经历昨日的反弹后今日普遍大幅收跌，中证1000下跌2.06%，中证500下跌1.94%，沪深300下跌1.64%，上证50下跌1.31%。大小盘指数近期表现一致性较高，同涨同跌现象明显。板块来看，昨日反弹的TMT板块今日大幅收跌。整体来看，目前仍然是政策预期和经济现实的博弈，上周公布的经济数据略显弱势，而政策预期则可能略高于实际情况，导致平衡向空头倾斜。同时随着时间的流逝，资金的共振开始加剧，北向资金和融资代表的内外部资金近期大幅流出，是指数走弱的直接驱动。基差方面，小盘指数主力合约重回小幅升水，大盘指数主力合约基差保持稳定。IM主力合约基差收于1.1，IC主力合约基差收于8.1，IF主力合约基差收于8.4，IH主力合约基差收于3.6。总体来看，近期波动风险偏大，建议谨慎操作。

国债：

8月23日，国债期货收盘多数收平，30年期主力合约涨0.14%，10年期主力合约收平，5年期主力合约收平，2年期主力合约收平。央行昨日进行3010亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，与此前持平。因有2990亿元7天期逆回购到期，因此当日实现净投放20亿元。8月LPR报价显示一年期下调10BP至3.45%，五年期持平于4.2%。在MLF下调15BP的情况下LPR下调明显不及市场预期，央行或更多考虑稳银行净息差。在6月降息之后，8月央行再次降息略超市场预期。货币政策先行发力打破了债券市场横盘震荡格局，国债收益率向下空间再度打开，短期国债期货有望维持偏强运行。

贵金属：

隔夜伦敦现货黄金震荡偏强，价格上涨1.02%至1917.9美元/盎司附近；现货白银亦表现较强，上涨3.83%至24.33美元/盎司。昨日全球最大的SPDR黄金ETF维持在884.91吨；Ishares黄金ETF增仓0.95吨至439.27吨。昨晚公布的美国8月Markit制造业PMI初值47，创今年2月份以来新低；服务业PMI初值51，创两个月新低；综合PMI初值50.4，创今年2月以来新低。美国PMI疲软，市场再对经济增速前景存疑，受此影响市场也更加笃定美联储货币政策将适时转向，周五的全球央行年会上鲍威尔讲话将显得尤为重要。另外，昨晚的风险事件也推升了金价走势。从盘面来看，金价重回1900美元/盎司上方，暂时扭转了颓势，且从银价走势来看明显强于黄金，短期有望带动做多情绪持续偏强。

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